Dollaren styrter – verste start på året siden 1973

Siden januar har dollaren falt mer enn 10 prosent i verdi mot andre store valutaer. Det gjør årets åpning til den svakeste siden 1973 – året da USA forlot gullstandarden.

Hvorfor faller dollaren så dramatisk?

Fallet skyldes i stor grad turbulensen president Donald Trump har skapt med sin aggressive handelspolitikk og høylytte isolasjonisme. Selv om han har trukket tilbake enkelte av de mest ekstreme tolltruslene, fortsetter dollaren å svekke seg.

Konsekvenser for amerikanerne

En svakere dollar gjør utenlandsreiser dyrere for amerikanere og gjør USA mindre attraktivt for utenlandske investeringer.

På den positive siden kan eksporten styrkes, mens importen blir dyrere – men Trumps handelspolitikk har gjort effekten av dette mer usikker.

Fra optimisme til usikkerhet

Etter Trumps gjenvalg opplevde dollaren en kraftig opptur. Investorene forventet økonomisk vekst og forbedrede forretningsbetingelser.

Men optimismen ble kortvarig. Allerede i midten av januar nådde dollaren toppen. Økonomer begynte å frykte vedvarende høy inflasjon og de allerede økte rentene som kan bremse veksten.

Markedene i sjokk over tollmurer

Da Trump overraskende kunngjorde langt høyere tollsatser enn ventet, utløste det panikk i markedet.

Investorene fryktet at økte toller ville forverre inflasjonen og tvinge rentene til å holde seg høye – med risiko for økonomisk stagnasjon.

Samtidig økte bekymringen for at investorer ville vende ryggen til USA og søke tryggere alternativer i andre land. Tilliten til USA som et sikkert investeringsmål ble kraftig utfordret.

Økt usikkerhet rundt amerikansk gjeld

Samtidig som etterspørselen etter amerikanske aktiva faller, planlegger regjeringen betydelige økninger i offentlige utgifter.

Det tvinger USA til å låne mer – nettopp når investorer begynner å trekke seg unna.

Dette har skapt uro rundt stabiliteten i det amerikanske obligasjonsmarkedet og truer dollarens tradisjonelle status som trygg havn.

Investeringslandskapet endrer seg

En svak dollar kan gjøre utenlandske markeder mer attraktive for amerikanske investorer.

Europeiske aksjer har for eksempel steget med rundt 15 prosent i lokal valuta – men målt i dollar gir det en gevinst på hele 23 prosent. Flere pensjonsfond og investeringsselskaper retter derfor blikket mot Europa.

Fremtiden for dollaren

Selv om dollaren fortsatt står relativt sterkt historisk sett, vokser bekymringen for at USA er i ferd med å miste sin økonomiske lederposisjon.

Ifølge Rick Rieder i BlackRock, sitert av  Ny-Times, er full «av-dollarisation» fortsatt et stykke unna – men risikoen øker i takt med den amerikanske gjelden.

Dollarens fremtid avhenger nå av hvordan Trumps politikk påvirker verdens tillit til USA som økonomisk sentrum. Foreløpig tyder mye på at denne tilliten er i ferd med å svekkes.

 

Vårt team kan ha brukt AI for å bistå i skapelsen av dette innholdet, som har blitt gjennomgått av redaktørene.